大行评级 | 建银国际:下调李宁目标价至52.6港元 评级“跑赢大市”
来源: 格隆汇
2023-08-15 19:30:21


(资料图)

建银国际发表研究报告指出,李宁中期纯利按年跌3%至21.21亿元,低过该行预期,主要由于公司毛利率与其他收入逊预期。期内收入按年增长13%,表明由于所有渠道的消费复苏,第二季销售额按季有所回升。鉴于中国消费逐步复苏,该行料李宁7月至今的销售势头将保持稳定。由于节日销售、新产品推出、库存清理工作完成,以及去年第四季的极低基数,该行预计李宁第四季的销售增长将更为明显。

该行料公司下半年收入增长15%,毛利率较上半年增长0.2个百分点至49%,主要由于零售折扣的持续改善。该行将李宁今明两财年的盈利预测下调7%及12%,以反映上半年营运开支增加及在线销售和毛利率疲弱。对公司目标价由56.6元下调至52.6元,鉴于公司专注于维持业务增长和开发功能性产品,以增强产品组合,对公司增长前景维持正面看法,并维持对其“跑赢大市”评级。

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